故事发生在1930年的广州，赌业蓬勃，土豪洪彪、洪豹父子野心勃勃，企图吞并全城赌场。有「南神眼」之称的罗四海（周润发饰）出手镇压捣乱，令洪彪父子怀恨在心。谭小棠（汪明荃饰）是当红粤剧花旦，弟弟谭升（任达华饰）因在赌场出千被罗四海擒获。小棠为救弟弟，与罗四海谈判，两人从对立到相知，发展出一段感人至深的爱情。剧中赌场争斗与儿女情长交织，周润发将罗四海的冷峻与柔情